嘉亨家化IPO主营业务增长放缓转移业务重心研发占比不及3%可替代性强

  • 2021年1月13日

目前已有通产丽星(002243,股吧)、锦盛新材两家OEM/ODM生产商公司在A股上市。近期,嘉亨家化股份有限公司(简称“嘉亨家化”)也向创业板提交了招股说明书。若嘉亨家化成功过会,OEM/ODM在资本市场将再添一员。

招股书显示,嘉亨家化主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产,主要产品包括护肤类、洗护类、香水等化妆品,香皂、消毒液、洗手液、洗洁精等家庭护理产品,以及配套的塑料包装容器。

另外,值得注意的是,嘉亨家化前五名客户名单出现较大变化。截至到2019年,公司丢掉了销售金额占比7.82%的百雀羚,取而代之的却是销售金额占比仅5.51%的郁美净。可见,嘉亨家化在客户壁垒一环并不具有较强的竞争力。

对于化妆品生产企业而言,在激烈的市场竞争中如何脱颖而出,不仅要有很强创新能力即新品推出速度上占据优势,还要在研发能力上齐头并进。然而,据招股书,报告期内,嘉亨家化的研发投入仅分别占营收的1.89%、2.01%、2.31%。

研发占比低 可替代性强

随着疫情在中国得到控制,世博地区的文体演艺会展行业正逐渐复苏。19日将在东方体育中心上演的“最爱金曲榜”,11月将于梅赛德斯-奔驰文化中心举办的“阿里巴巴双十一晚会”……一张长长的活动名单,是上海文体演艺会展行业对“高光时刻”的向往。

截至目前,嘉亨家化主要客户有强生、上海家化(600315,股吧)、郁美净、壳牌、益海嘉里、百雀羚等。报告期内,前五名客户的收入占比分别为83.38%、77.44%、70.97%,客户集中度较高,且来自前五名客户的收入持续下滑。单个客户销售金额占比均出现不同程度的下滑。

据水利部信息,长江中下游地区目前进入晴热少雨期,干流正逐渐退水,这为三峡水库大流量下泄、缓解上游防汛压力创造了有利条件。预计中下游部分江段会止落回涨,涨幅在安全范围内。

为应对此次洪峰,三峡水库水位从7月29日8时的163.36米降至153.03米,降幅超10米,预留防洪库容近178亿立方米,占总防洪库容的八成。金沙江下游乌东德、溪洛渡、向家坝梯级水库联合拦蓄,向家坝出库流量从16日14时的11700立方米每秒最低减少至4000立方米每秒,流量降幅超6成,为川渝河段和三峡枢纽减轻防洪压力。

文化产业按下“暂停键”,企业的营收呈现断崖式下滑。为帮助相关企业共渡难关,上海市浦东新区文化体育和旅游局局长黄玮表示,浦东官方共受理65家影院、8家演出场馆、22家书店、30家文创园区企业申报,拨付补贴资金近千万元(人民币)。

    接下来看看,嘉亨家化成色如何。

“自己一时鬼迷心窍,因为生意上资金链断裂、欠账太多,便伙同他们套了这笔钱,而且还独吞了。”看到审查调查组摆出的证据,保得飞只得承认。

觉得事有蹊跷,审查调查组随即循着该线索深入调查,查实在宣曲高速公路石羊段征地拆迁过程中,马贤成带领人员丈量的张某被征用土地面积是33.3亩。按照原沾益县人民政府办公室2014年6月下达的宣曲高速公路沾益段建设征地拆迁补偿标准,33.3亩应兑付补偿款金额为147.494万元,与实际兑付的186.194万元不符。

第二天,保得飞邀约张某夫妇及马贤成到县城吃饭,席间保得飞开口向张某夫妇借款50万元。忌惮保得飞平日里的蛮横,张某夫妇最终妥协,并于饭后在石羊联合开发公司出纳的陪同下,到银行将借款50万元和赃款38.7万元一并转至保得飞个人账户。事情到这里发生了变化,保得飞拿到这笔钱后再也不提私分的事,尽管马贤成等人多次催促,保得飞却以自己生意上资金紧张为由,承诺待有钱后再分。

刚听到判决时,孙富云有些难以接受,因为在这起涉及5人共贪污38.7万元的案件中,他分文未得。

随着新冠肺炎疫情在中国逐步得到控制,18日,上海浦东世博地区场馆联盟宣布文体演艺会展行业“再启程”,按下“重启键”。浦东新区官方供图

据招股书,报告期内,嘉亨家化实现营收分别为5.33亿元、7.18亿元、7.86亿元。

去年年底,沾益区纪委监委收到相关部门移送的关于龙华街道石羊社区党总支书记马贤成、社区居委会主任保得飞等人的相关问题线索后,按程序予以立案。审查调查组在翻阅石羊社区会计凭证时,在宣曲高速公路征地补偿款兑付的一张转账凭证后所附的土地租赁合同、兑付文件等清单中发现,该社区存在将集体土地租赁给个人,并将集体土地的补偿款兑付给个人的情况。

从19日晚开始,三峡水库进一步加大下泄流量,至22时已达49400立方米每秒,这也创造了三峡建库以来最大下泄流量。20日,三峡大坝继续开启11个泄洪深孔,以49000立方米每秒左右流量下泄,削峰26000立方米每秒左右,缓解了长江中下游的防洪压力。

日化产品、塑料包装制造商在加入国内外知名品牌商的分工体系前,需进行长时间的市场开拓,并通过品牌商严格的质量管理体系审核和产品性能认证。由于通过该等认证难度较大,行业内能够成为国际知名品牌客户供应商的企业较为有限。

另外,截至招股说明书签署日,嘉亨家化拥有170项境内专利及1项在美国申请的境外专利,其中发明专利32项。与同为化妆品OEM/ODM制造商科玛化妆品(北京)近300项专利相比,差距不是一星半点。

从国内市场来看,OEM/ODM行业市场较为分散并且市场集中度相对较低,总体上以中小企业居多,该行业较难出现体量很大的公司。由于是代工生产,赚取的利润额也相对有限。

招股书披露,此次嘉亨家化拟募资4.38亿元,8成用于生产线扩建。截至2019年末,嘉亨家化塑料包装容器年产能为8.7亿个,化妆品年产能1.1万吨。此次募投将拟再扩产塑料包装产能35%,化妆品产能翻5倍。可以看到,未来嘉亨家化的重心将转移至化妆品的代工。

18日8时起,三峡双线五级船闸及三峡升船机停止运行,两坝间(三峡大坝及葛洲坝)水域所有船舶停止航行。交通运输部门及时发布预警信息,通知所有过闸船舶锚地抛锚待闸,其他船舶在港口及安全水域锚泊。

2015年9月29日,张某的征地补偿款兑付到账186.194万元,其中包括了保得飞等人虚报面积套取的38.7万元。钱到张某账户后,保得飞等人就开始计划如何将这笔钱拿出来,私分掉。

目前,国内化妆品生产许可获证企业有4,000余家;另外,据中国包装联合会数据显示,2017年我国塑料包装箱及容器制造行业规模以上企业也有1,604家。这对于即将转移经营重心到化妆品研发、生产上的嘉亨家化而言,市场竞争不可谓不激烈。

沾益区纪委监委相关负责人说,本案中孙富云虽然没有实际分得赃款,但他全程参与了犯罪过程,属于犯罪既遂。这也教育警醒党员干部,贪念不可有、底线不能越,否则到最后可能是偷鸡不成蚀把米。(本报记者 尹健)

今年7月27日,沾益区人民法院作出一审判决:保得飞犯贪污罪判处有期徒刑3年6个月,并处罚金人民币50万元;马贤成犯贪污罪判处有期徒刑4年,并处罚金人民币40万元(还有其他贪污事实);保德勇犯贪污罪判处有期徒刑3年,并处罚金人民币20万元(还有其他贪污事实);马才方犯贪污罪判处有期徒刑2年,并处罚金人民币10万元。因四人还有其他犯罪行为,综合刑期,保得飞执行有期徒刑20年,并处罚金人民币330万元;马贤成执行有期徒刑16年,并处罚金人民币100万元;保德勇执行有期徒刑15年10个月,并处罚金人民币65万元;马才方执行有期徒刑5年,并处罚金人民币14万元。

主营业务成本率居高,则主营业务收入的盈利贡献就低。于是我们看到,2019年公司净利润收录6,464.4万元,相比于2018年的4,293.19万元仅增长了51%左右;而相比于2017年净利润1,867.43万元,2018年公司净利润增长近130%。净利润增长突然放缓,震荡明显。

进入OEM/ODM行业的壁垒之一是客户资源的获取与维系。

中国(上海)自由贸易试验区管委会世博管理局局长徐欣当日表示,在半年多的“蛰伏期”中,世博地区在潜心修炼“内功”:东方体育中心打造推出了中国首个5G电竞场馆;梅赛德斯奔驰文化中心首次试水大型演出直播带货形式;在世博中心举行的2020世界人工智能大会变身“云中峰会”。

审查调查组随后找到当时负责丈量土地的马贤成了解情况。马贤成见纸包不住火,便道出事实真相。原来,土地丈量后,马贤成便找到保得飞商量将张某的被征地面积多报9亩作为社区干部的“辛苦费”,后来又分别征得社区党总支副书记保德勇、社区居委会副主任马才方和出纳孙富云的同意,并商定事成后按照马贤成、保得飞、保德勇、马才方各2亩、孙富云1亩的标准私分补偿款。马才方、孙富云具体负责了征地业务上报及补偿款兑付工作。

此外,截至2019年末,公司拥有核心技术研发人员仅129 人,占员工总数的7.11%。与同为化妆品OEM/ODM制造商科丝美诗(中国)近300人的研发团队相比,还有一些距离。

相对来说,嘉亨家化转移业务重点在化妆品生产上,很难取得大的突破。

沾益区人民法院刑事审判庭庭长陈朝辉说:“本案属共同贪污犯罪,认定时关键看是否侵犯了刑法所保护的财产关系和职务廉洁性,而不是得到财物的多寡。没有分到赃款,不影响定罪,只能作为量刑时酌情考虑的一个情节。”

记者从三峡集团了解到,洪峰过境时,各项监测数据表明,三峡工程各枢纽建筑物均正常。(完)

从主营业务成本率来看,与同行可比上市公司相比,公司主营业务成本率高出同行公司8个百分点;与它自身相比,近三个财年成本率虽然有所下降但仍均超70%。

其中,6成以上收入来自塑料包装容器销售收入。可见,代工塑料包装容器是公司的主业。但同时我们也看到,塑料包装容器业务收入占比近年来正在逐渐下滑,截至2019年末已不足六成。

审查调查组随即找到租赁集体土地的承租人张某进行谈话,并调取相关的银行转账记录,发现征地补偿款兑付的第二天,张某将补偿款中的88.7万元转账给保得飞。

浦东官方表示,2023年前后,随着世博大舞台、上海大歌剧院等13座世界顶级大型文体场馆的建成,届时世博片区文化演艺座席将达到6万个,规模上接近纽约百老汇、伦敦西区。(完)

那么,嘉亨家化能否借助代工化妆品实现持续性稳定增长呢?

2020年5月18日,沾益区监委将保得飞等人涉嫌职务犯罪问题移送区检察院审查起诉。6月23日,区检察院向区人民法院提起公诉。

由于化妆品施用于人体表面,产品的安全性是消费者首要考虑的因素。并且国家药监局等部门通过制定一系列法规,对化妆品生产企业从原材料使用、生产许可、产品备案/审批、信息标识、抽检等一系列流程进行严格管控。

此外,随着日化品牌之间的竞争不断加剧,产品更新迭代速度快,在选择塑料包装供应商时将更加注重生产规模、产品质量、资质认证及技术水平等。塑料包装企业必须加大研发力度,保持持续创新,参与包装设计、与客户共同开发甚至独立承担包装设计的职能,尤其可以提供化妆品、家庭护理产品内容物及塑料包装研发设计一站式服务的企业,才能在竞争中取得较大优势,持续获得订单。

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